横刀（徐锦江）、名剑（林青霞）和笑三少（刘德华）是三个齐名江湖的武林高手，但因志向有别，三人走上分歧的路，横刀投身朝廷，名剑与笑三少则为争全国第一相约决泰剧TV。 笑三少被帮内叛徒诬告曾深夜入宫奸杀皇妃盗窃宝剑，被不明本相的横刀和四大年夜护卫追捕，为洗清委屈，笑三少开端同恋人蝶舞一路走上遁藏追捕、查证实情的征途。历经千难万险，笑三少终究查出名剑之嫂彩衣为保名剑全国第一，倚仗其奇异的武技，借诈死七年的“名人花”教主燕敦煌之手和朝廷、横刀及他抗争。策略掉败后，暗恋名剑的彩衣自刎身亡，但在临死前，却还是惦记著名剑与笑三少决战的事。
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